Eli Lilly (todavía) parece la mejor compra en la industria farmacéutica de gran capitalización

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Ha sido así durante los últimos cinco años Eli Lilly (BOLSA DE NUEVA YORK:LLY) Ese fue el mejor juego farmacéutico de gran capitalización. Incluyendo dividendos, la acción de LLY es ligeramente mejor que el dinero que los inversores han duplicado.

Fuente: luchschenF / Shutterstock.com

Solo entre las acciones farmacéuticas con una capitalización de mercado de más de $ 100 mil millones Johnson y Johnson (BOLSA DE NUEVA YORK:JNJ) se acerca. Mejor nombres silenciados como Pfizer (BOLSA DE NUEVA YORK:PFE) y Bristol-Myers Squibb (BOLSA DE NUEVA YORK:BMY) se retrasó significativamente con un rendimiento total del 30% y 14% respectivamente.

Obviamente, la pregunta importante en este momento es si continuará este rendimiento superior. Y creo que lo hará. Lilly tiene una de las mejores carteras del negocio. La valoración es un poco cara en comparación con la industria, pero razonable dado el potencial de crecimiento. Y también hay un juego potencial con el nuevo coronavirus.

Ciertamente, no hay garantía de que las acciones de LLY sean las ganadoras en los próximos cinco años como lo ha sido en los últimos cinco años. Pero ciertamente hay una buena oportunidad y un caso sólido de toros para quedarse con Lilly incluso después de una carrera impresionante.

Una cartera sólida

Con Eli Lilly se nota lo fuertes que son los productos actuales. Esto se aplica no solo a la participación de mercado de los diversos productos de la empresa, sino también al crecimiento potencial en esos mercados.

Por ejemplo, Lilly es claramente un líder en diabetes, una enfermedad que, desafortunadamente, aumentará y verá más diagnósticos en el futuro. Los dos mejores medicamentos de la compañía en 2019 (Trulicity y Humalog) tratan la enfermedad. Jardiance, el octavo vendedor más grande de Lilly. La cartera se expandió en el segundo trimestre con el lanzamiento de Lyumjev.

Lilly también tiene una fuerte franquicia sobre el cáncer. Alimta y Cyramza tuvieron ventas combinadas de casi $ 3 mil millones el año pasado. Las acciones de LLY subieron el año pasado gracias a los sólidos resultados de Verzenio en la prevención de la recurrencia del cáncer de mama. También en este caso, el inicio del segundo trimestre ofrece la oportunidad de aprobar Retevmo para el tratamiento del cáncer de pulmón y tiroides.

Como la mayoría de las empresas farmacéuticas diversificadas, Lilly tiene medicamentos que están reduciendo sus ventas. Por ejemplo, el medicamento para la disfunción eréctil Cialis se enfrenta a la competencia genérica. Sin embargo, en general, esta es una de las carteras más sólidas en este espacio. Y esa es, obviamente, una de las principales razones por las que las acciones de LLY han sido ganadoras durante los últimos años.

¿Un juego de Covid-19?

A pesar de esa fortaleza, es probable que Eli Lilly no estuviera en la mente de los inversores que buscaban un juego Covid-19. J & J y AstraZeneca (BOLSA DE NUEVA YORK:AZN) apareció en los titulares bajo los nombres de Big Pharma. Entre los jugadores de la etapa inicial se encuentran como Moderna (NASDAQ:ARNm) y Inovio (NASDAQ:EN O) llamó la atención y el optimismo de los inversores entre muchos, muchos otros.

Pero Lilly tiene hierro en el fuego. Se han creado asociaciones para desarrollar una vacuna y un tratamiento. También se ha iniciado un estudio de fase III de un medicamento para la artritis para uso potencial en víctimas de Covid-19 hospitalizadas.

Dada una capitalización de mercado de alrededor de $ 150 mil millones, el éxito en el frente de Covid-19 no moverá las acciones de LLY tanto como INO o incluso MRNA. Pero los inversores han ofrecido AZN Ciencias de Galaad (NASDAQ:DORAR) y otros nombres de gran capitalización sobre las esperanzas de coronavirus. Lilly probablemente se merece al menos el mismo impulso.

Preocupaciones por la valoración de las acciones de LLY

Mientras tanto, la calificación parece apropiada. LLY cotiza a 21 veces el punto medio del pronóstico de ganancias por acción ajustadas de este año y aproximadamente 19 veces las estimaciones de los analistas para el próximo año.

Vale la pena señalar que estos números no son tan baratos como parecen. Las existencias farmacéuticas generalmente merecen un múltiplo más bajo porque la vida útil del producto puede ser relativamente corta. De hecho, 19 veces el EPS Forward es caro en comparación con empresas comparables.

Después de todo, JNJ cotiza menos de 17x. Merck (BOLSA DE NUEVA YORK:MRK) es solo 13x, PFE 11x y Bristol-Myers un 8.5x aparentemente barato. Ya hemos visto a un analista rebajar recientemente las acciones de LLY en función de su valoración. El precio objetivo promedio en la calle sugiere una rentabilidad del 10% (incluidos los dividendos) durante los próximos 12 meses.

Sin embargo, sugeriría que los inversores consideren el contexto de la valoración. Sí, LLY es más caro que sus pares. Pero la solidez de la franquicia Diabetes and Cancer sugiere que probablemente debería. Muchos de estos pares de gran capitalización tienen preocupaciones importantes. Incluso Bristol-Myers Squibb, que he recomendado (y todavía me gusta) en el pasado, se enfrenta a un inminente «acantilado de patentes» para su Revlimid y ha visto resultados decepcionantes con el medicamento contra el cáncer Opdivo.

Mientras tanto, un rendimiento del 10% en una acción defensiva no es motivo para estornudar. Esto es cierto de dos maneras en un momento en el que el bono del gobierno a 10 años genera un rendimiento inferior al 1%.

Por último, cabe señalar que los inversores de este mercado han sido recompensados ​​repetidamente por pagar por la calidad. El rendimiento a cinco años de las acciones de LLY es otro ejemplo de esta tendencia. Mientras continúe esta tendencia, los inversores en acciones de LLY deberían estar bien.

Vince Martin ha trabajado para InvestorPlace.com y otros medios de la industria financiera durante casi una década. No tiene posiciones en los valores mencionados.

La publicación de Eli Lilly (todavía) parece la mejor compra en la industria farmacéutica de gran capitalización apareció por primera vez en InvestorPlace.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son los del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.

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