¿Por qué Lilly (LLY) cayó un 5,5% desde el último informe de ganancias?

3.2 (83%) 16 votes

Ha pasado aproximadamente un mes desde el último informe de ganancias de Eli Lilly (LLY). Las acciones perdieron alrededor del 5,5% durante ese período, quedando por debajo del S&P 500.

¿Continuará la tendencia negativa reciente hasta el próximo lanzamiento de ganancias o está a punto de estallar Lilly? Antes de analizar la respuesta de los inversores y analistas recientemente, echemos un vistazo rápido al último informe de ganancias para obtener un mejor control de los factores clave.

Ganancias de Lilly Q1 Beat, Coronavirus May Mar beneficia

Lilly informó ganancias ajustadas por acción de $ 1.75 para el primer trimestre de 2020, superando con creces la estimación del consenso de Zacks de $ 1.55. Las ganancias aumentaron 32% año tras año, ya que los mayores costos de I + D fueron compensados ​​por mayores ingresos.

Ventas en detalle

Los ingresos de $ 5.86 mil millones excedieron la estimación de consenso de Zacks de $ 5.51 mil millones. Los ingresos aumentaron 15% año tras año (16% en moneda constante) debido a las fuertes tendencias de volumen que compensan el impacto de los precios más bajos realizados.

Los precios más bajos tuvieron un impacto negativo en las ventas del 6%. El volumen aumentó un 22%, lo que refleja las fuertes tendencias subyacentes de la demanda de productos clave de crecimiento, que se vieron impulsadas por las mayores compras de pacientes y la cadena de suministro a medida que las personas almacenaban medicamentos en medio de un bloqueo liderado por coronavirus. Taltz, que posee principalmente medicamentos para la diabetes, la trulicidad y la psoriasis de Lilly relacionados con los coronavirus, aumentó las ventas globales de Lilly en aproximadamente $ 250 millones. Mayores volúmenes de productos clave de crecimiento, a saber, Trulicity, Taltz, Jardiance, Basaglar, Emgality y Verzenio, compensan las menores ventas de productos más antiguos como Cialis y Forteo debido a la pérdida de exclusividad.

Las divisas tuvieron un impacto ligeramente negativo en el crecimiento de las ventas este trimestre.

Los principales productos de crecimiento (productos lanzados desde 2014) contribuyeron con un 19% al crecimiento de las ventas y representaron casi el 51% de las ventas totales, en comparación con el 46% en el trimestre anterior.

Los ingresos de los Estados Unidos aumentaron un 15% a $ 3.33 mil millones, mientras que los ingresos de los ex Estados Unidos. Los ingresos aumentaron 15% a $ 2.53 mil millones.

Para los productos establecidos, las ventas de Forteo disminuyeron 13% a $ 272.4 millones. Las ventas de Humalog disminuyeron 5% a $ 695.8 millones. Las ventas de Humulin aumentaron 6% a $ 315.7 millones. Los ingresos de Alimta aumentaron 12% a $ 560.1 millones.

Los ingresos por productos de crecimiento de Trulicity fueron de $ 1.23 mil millones, un aumento del 40% año tras año debido a mayores volúmenes tanto en los Estados Unidos como en los Estados Unidos. Mercados que compensan los efectos de precios más bajos realizados. Los patrones de compra de los clientes de COVID-19 y las tendencias de prescripción de pacientes aumentaron los ingresos de US Trulicity en aproximadamente $ 30-40 millones en el trimestre.

Las ventas de Cyramza fueron de $ 239.0 millones, un aumento del 21% año tras año debido a los mayores volúmenes tanto en los Estados Unidos como en los mercados internacionales.

Las ventas de Jardiance aumentaron un 31% a $ 267.5 millones debido a una mayor demanda dentro de la clase SGLT2 de medicamentos para la diabetes en los Estados Unidos y un mayor volumen fuera de los Estados Unidos.

Basaglar tuvo ventas de $ 303.7 millones, un 21% más año con año debido a los mayores volúmenes tanto en los mercados estadounidenses como internacionales.

Taltz generó ventas de $ 443.5 millones, un aumento del 76% con respecto al año anterior a medida que las ventas en EE. UU. Aumentaron debido a estimaciones más altas y a precios más altos debido a cambios en descuentos y estimaciones de descuentos. Ex-USA. Los ingresos fueron impulsados ​​por un mayor volumen que podría compensar el impacto de los precios más bajos realizados. Los ingresos estadounidenses para Taltz se vieron afectados positivamente por aproximadamente $ 20 a $ 25 millones debido a COVID-19.

Olumiant tuvo ventas de $ 139.7 millones en el trimestre, en comparación con $ 127.8 millones en el trimestre anterior, debido al aumento de la demanda en los mercados internacionales. Los ingresos fuera de los Estados Unidos fueron de $ 128.4 millones, en comparación con $ 114.9 millones en el trimestre anterior. En los Estados Unidos, Olumiant tuvo ventas de $ 11.3 millones en comparación con $ 13.0 millones en el trimestre anterior.

Verzenio tuvo ventas de $ 188.0 millones en el trimestre, en comparación con $ 179.1 millones en el trimestre anterior debido a un mayor volumen.

Emgality tuvo ventas de $ 74.0 millones en el trimestre, en comparación con $ 66.3 millones en el trimestre anterior. En los Estados Unidos, las ventas de Emgality fueron de $ 67.3 millones en comparación con $ 63.1 millones en el trimestre anterior. Los ingresos excluyendo dólares estadounidenses fueron de $ 6.7 millones en el primer trimestre.

El producto recién lanzado de Lilly, Baqsimi, un polvo nasal de glucagón utilizado para tratar la hipoglucemia severa en pacientes diabéticos, tuvo ventas de $ 17.8 millones en el trimestre.

Margen bruto y beneficio operativo

El margen bruto ajustado fue del 80,3% en el trimestre, 10 puntos básicos más debido a una mezcla de productos favorable y una fabricación eficiente, parcialmente compensada por el precio y el aumento de los costos asociados con COVID-19.

El ingreso operativo aumentó 32% año tras año a $ 1.76 mil millones. El margen operativo fue de 30.1% en el trimestre, 390 puntos básicos por encima del año anterior. Esto se debe al impacto de los patrones de compra de COVID-19.

El costo total de propiedad (incluidos los gastos de investigación y desarrollo, así como de marketing, ventas y administración) aumentó un 7% en el trimestre. Los gastos de marketing, ventas y administración aumentaron un 2% a $ 1,55 mil millones como resultado del control de costos, en parte compensado por mayores inversiones después de los recientes lanzamientos. Los gastos de investigación y desarrollo aumentaron 13% a $ 1.39 en el trimestre, lo que refleja mayores costos de desarrollo para activos en etapa tardía.

La tasa impositiva efectiva ajustada fue del 13,6%, más del 12,9% en el mismo trimestre del año anterior.

Pautas para 2020

A pesar de los sólidos resultados del primer trimestre, la compañía mantuvo su pronóstico de ventas para todo el año ya que se espera que los beneficios del virus Corona se reviertan en el primer trimestre de 2020.

Es importante destacar que Lilly advirtió que las consecuencias económicas de la pandemia son inciertas y podrían afectar las ganancias en los próximos trimestres de 2020 y posiblemente en 2021. De hecho, las actividades de atención médica sin COVID se han reducido debido a interrupciones comerciales y desafíos económicos mundiales debido a la pandemia, que puede afectar sus ganancias en el futuro. Lilly espera que el segundo trimestre vea la reducción más significativa en las nuevas tendencias de prescripción (ya que menos pacientes consultan a un médico) en los Estados Unidos y la mayoría de los países europeos. La compañía espera vientos en contra de la reducción de inventario a medida que las cadenas de suministro se normalizan debido al reciente aumento de la demanda y los posibles cambios en la mezcla de segmentos en los EE. UU. Debido al aumento del desempleo en 2020.

Lilly elevó el límite superior de su pronóstico de ganancias ajustadas para 2020 de $ 6.70 a $ 6.80 por acción a $ 6.70 a $ 6.90 para reflejar la incertidumbre sobre los efectos de COVID-19 para el resto del año. Esto indica un crecimiento en el rango de 11% a 14% en comparación con el año anterior. Sin embargo, el pronóstico de ventas para 2020 se mantuvo en el rango de $ 23.7 a $ 24.2 mil millones. El pronóstico del margen bruto se mantuvo en alrededor del 81%. Se espera que la tasa impositiva ajustada sea aproximadamente del 15%. Se espera que el margen operativo ajustado se mantenga en 31% en 2020.

Otros pronósticos de costos se han reducido de $ 100 a $ 250 millones a $ 0 a $ 150 millones.

El pronóstico para gastos de mercadeo, ventas y administrativos varió de $ 6.2 mil millones a $ 6.4 mil millones. Se espera que los costos de investigación y desarrollo continúen entre $ 5.6 mil millones y $ 5.9 mil millones.

Sin embargo, Lilly espera que el crecimiento de las ventas continúe, impulsado por una mayor demanda de medicamentos para el crecimiento, como Trulicity, Taltz, Basaglar, Jardiance, Verzenio, Cyramza, Olumiant, Emgality y Baqsimi, así como posibles ingresos por el lanzamiento de nuevos productos. Competencia genérica por múltiples medicamentos, aumento de la presión sobre los precios en los EE. UU. Debido a descuentos y aumentos legalmente requeridos en el costo compartido de la Parte D de Medicare, reducciones de precios debido al mayor uso de programas de accesibilidad para pacientes y reducciones de precios en algunos mercados internacionales como China, Japón y China en Europa Se espera cierto viento en contra para 2020. En los EE. UU., Se espera que los precios continúen bajando en los dígitos bajos bajos.

Esfuerzos de investigación relacionados con el coronavirus

A principios de abril, Lilly anunció que el Instituto Nacional de Alergias y Enfermedades Infecciosas (NIAID), que forma parte de los Institutos Nacionales de Salud (NIH), evaluará Olumiant (baricitinib) como un posible tratamiento para pacientes hospitalizados diagnosticados con COVID-19. El medicamento se está evaluando en uno de los brazos del estudio de tratamiento adaptativo COVID-19 del NIAID. El estudio comenzará inicialmente en abril en los Estados Unidos y luego se expandirá a otros lugares en Europa y Asia. Los datos de los estudios se esperan en dos meses.

Además, Lilly ha comenzado un estudio de fase II de LY3127804, su anticuerpo monoclonal que inhibe la angiopoyetina 2 (Ang2), en pacientes con neumonía ingresados ​​en el hospital con COVID-19 y con mayor riesgo de desarrollar síndrome de dificultad respiratoria aguda. El ensayo de fase II ya incluye pacientes en los Estados Unidos. Se esperan datos del estudio en los próximos meses.

En marzo, Lilly firmó un contrato con la biotecnología privada AbCellera para desarrollar conjuntamente terapias de anticuerpos para tratar y prevenir COVID-19. Lilly está trabajando con AbCellera, NIH y socios académicos para caracterizar los anticuerpos neutralizantes de virus que se han aislado de la muestra de sangre de un paciente estadounidense con COVID-19 que se ha recuperado de la enfermedad. El anticuerpo más avanzado en este programa ahora ha entrado en la producción de GMP. Lilly planea presentar un IND a la FDA a fines de mayo para permitir que comiencen los ensayos clínicos en pacientes

El mes pasado, Lilly dejó de inscribirse en la mayoría de los ensayos en curso y dijo que esto retrasará el inicio de nuevos ensayos para que los médicos y los proveedores de atención médica puedan centrarse en los esfuerzos para combatir COVID-19. Junto con la publicación de los resultados, Lilly dejó en claro que la admisión a los estudios en curso y el inicio de nuevos estudios clínicos se reanudarán en la segunda mitad del año.

¿Cómo han cambiado las estimaciones desde entonces?

Nuevas estimaciones han seguido una tendencia a la baja en los últimos dos meses.

Puntajes de VGM

En este punto, Lilly tiene un valor de crecimiento inferior a la media de D, pero el valor de impulso con una B es mucho mejor. Siguiendo exactamente el mismo precio, a la acción se le asignó una calificación de B en el lado del valor, lo que lo ubicó en el 40% superior para esta estrategia de inversión.

En general, la acción tiene un valor agregado de VGM de C. Si no se enfoca en una estrategia, este valor es el que debería interesarle.

panorama

Lilly tiene un rango 1 Zacks (Compra fuerte). Esperamos un rendimiento de la acción superior a la media en los próximos meses.

Haga clic aquí para obtener este informe gratuito.

Eli Lilly and Company (LLY): informe de análisis de stock gratuito

Para leer este artículo en Zacks.com, haga clic aquí.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son los puntos de vista y opiniones del autor y no reflejan necesariamente los de Nasdaq, Inc.

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *